沪深两市股票质押规模下降风险可控

时间:2019-08-10  点击次数:   

  8月2日,深交所归纳研商所揭晓的《2019年第二季度股票质押回购危险阐明陈说》(简称《陈说》)显示,二季度,深沪生意所股票质押回购营业周围接续低重,纾困掩盖面进一步扩展,平仓危险可控,但个人上市公司控股股东的信用危险需进一步缓释。

  《陈说》指出,二季度股票质押平仓危险可控,个人控股股东信用危险有待进一步缓释,满堂展现以下特性:

  一是营业周围接续低重,平仓金额占比低。二季度末,深沪两市股票质押回购融资余额10694亿元,较一季度末低重5.0%,延续2018年2月从此的接续低重态势。深沪两市股票质押回购质押股票总市值2.1万亿元,占A股总市值3.9%,较一季度末低重0.6个百分点,较2017岁尾峰值低重2.3个百分点。二季度,深沪两市通过二级墟市违约处分平仓卖出合计金额52亿元,日均0.9亿元,比一季度略有节减,约占两市股票日均成交额的万分之一,违约处分平仓对墟市价钱影响衰弱。

  二是个人上市公司控股股东危险较荟萃,需加大化解力度。二季度末,206家上市公司控股股东的股票质押回购因低于商定的履约保护秤谌面对违约,除个人商议延期、添补质押表,154家上市公司控股股东被证券公司申报违约处分或被法院冻结质押股票,此中85%的股东正在2018年底已被选取干系步骤,讲明质押危险散布相对荟萃。本年上半年,上述154家上市公司股价均匀下跌4.3%,与墟市首要股票指数上涨的态势显然背离,墟市回升未消重其违约危险。此中31家控股股东昨年个人股票质押回购违约后,本年又爆发新的违约,违约金额由昨岁尾的45亿元扩大至本年的151亿元,同时,108家上市公司存正在功绩大幅下滑、债务危险、资金占用、违规担保等危险或题目,其控股股东信用危险与上市公司策划危险交错。

  三是纾困掩盖面进一步扩展,但深度有待拓展。依照证券公司向深沪生意所报送的数据统计,二季度末已实行完结的纾困项目涉及224家上市公司,金额约861亿元,较一季度末新增76家、277亿元,增幅诀别达51.4%、47.4%,此中,86.2%的纾困对象为上市公司控股股东,81.7%的公司为民营企业;纾困方法方面,受让股东股份等股权方法及质押融资等债权方法占比参半,诀别占49.8%、49.9%。二季度证券公司向深沪生意所申报涉及上市公司控股股东违约的情况中,五分之一的违约金额是由于股东个人债务采纳纾困后其他债务爆发了违约,讲明其质押危险没有随纾困齐备办理,纾困深度有待进一步拓展。

  《陈说》指出,提防化解股票质押危险的要点是化解个人上市公司控股股东的信用危险,干系各方需求归位尽责,归纳施策,更大水平阐扬效力。一是股东应该敬畏墟市,对危险早创造、早处分。如前所述,提防化解股票质押危险拥有丰富性和永恒性,但部分控股股东未充实看法股票质押危险的特性和传导机造,对题目偏重亏折,错失危险化解的机遇。控股股东应秉持盛开合营立场,主动尽责自救,操纵化解危险主动权。二是证券公司应该阐扬归纳上风,将股东纾困与擢升上市公司质地联结。证券公司是本钱墟市主要的中介机构,正在办事实体经济、提防化解危险、抬高上市公司质地中可能阐扬更大效力。看待上市公司控股股东爆发质押违约,同时上市公司也陷入策划逆境的环境,证券公司可能正在对控股股东纾困的同时,为上市公司供给并购重组、资产注入等一揽子办事,通过整合股源、家当升级,化解控股股东与上市公司危险。

  介入纾困的各样机构应进一步加肆意度,正在争持墟市化、法治化准绳的同时,增强与地方当局的合营,完备机构内部鞭策管理、尽职免责等轨造,完毕资金参加与家当救援相联结,以产物改进胀动危险化解,为上市公司或其控股股东的危险纾解供给救援。